野村发表报告指出，中软国际(00354.HK) +0.030 (+0.483%) 沽空 $3.08千万; 比率 15.280% 最糟的情况可能已过去，其核心IT外包业务在2025年上半年显示复苏迹象(按年增长7%)，结束近三年的下降趋势，该行认为这得益於华为的业务调整。
野村相信华为积极的AI路线图，及其在云业务、软件(鸿蒙OS)和汽车应用领域的业务扩张，可能为公司的IT服务解锁更多需求。虽然传统IT外包(基石)业务仍面临定价压力，但该行预期公司在2025至2027财年将实现中高单位数的按年增长，公司整体收入在同期将录得低双位数的按年增长。同时，得益於高利润率的AI云业务贡献增加，野村预期公司在未来两至三年将实现利润扩张。
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野村下调中软国际今明两财年收入预测12.8%至18.1%，盈利预测下调32%至34.5%，因2024财年基数较低，但预期从2025财年起盈利增长将加速，2025至2027财年录得22%的年均复合增长率；维持对其「买入」评级，并将目标价从5.6元上调至7.5元。
野村认为，华为不仅需开发AI晶片或超级节点，还需增强其软件堆栈和开发者工具包，并帮助企业客户采用或迁移，认为这将为中软国际作为强大的生态系统合作夥伴创造长期增长机会。除了AI，华为在云和鸿蒙OS的努力应能支持中软国际的收入和利润扩张，预期云智能业务分部在2025至2027财年实现20%的收入年均复合增长率，到2027财年贡献52%的总收入。(hc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-22 16:25。)
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